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证券业对外开放再提速:外资券商在华业务范围限制将全面取消

[证券业对外开放再次加快:外国证券公司在华业务范围限制全面取消]新华社11月7日电。李克强总理的背书最近导致国务院发行《关于进一步做好利用外资工作的意见》,其中提到为了加快金融业的开放进程,将完全取消对外国证券公司在华业务范围的限制,丰富市场供应,增强市场活力。 此外,《意见》再次提到,2020年应取消证券公司等机构持有外资比例不得超过51%的限制。 (澎湃新闻)

证券业迎来又一次对外开放加速

新华社11月7日报道,李克强总理签署批准后,国务院近日发布《关于进一步做好利用外资工作的意见》,其中提到,为加快金融业开放进程,将完全取消外国证券公司在华业务范围限制,丰富市场供给,增强市场活力。 此外,《意见》再次提到,2020年应取消证券公司等机构持有外资比例不得超过51%的限制。

一位证券公司行业分析师对《澎湃新闻》记者评论道:“这次国务院提议完全取消对外国证券公司的业务范围限制,并重申取消对合资证券公司的外资持股比例限制,反映出证券行业正在全面加快对外开放。 在所有业务领域引入外国证券交易商,有望打破目前证券业的格局,推动国内证券交易商在竞争中更快成长。 “

外资机构纷纷进入市场,三家外资控股证券公司获得正式批准。

自中国证监会于2018年4月28日发布《外商投资证券公司管理办法》以来,证券业对外开放步伐明显加快。

根据《管理办法》,境内上市证券公司外国投资者持股总量和非上市证券公司持股上限分别从25%和49%提高到51%。也就是说,外国机构在政策上正式有可能持有合资证券公司。

此后,瑞银于2018年12月1日宣布,证券及期货事务监察委员会已批准瑞银集团将其持有的33,354家内地合资证券公司瑞银证券有限公司的股份从24.99%增加至51% 瑞银通过增持股份成为首家持有股份公司的外资金融机构。

2019年3月29日,证券及期货事务监察委员会发布消息称,摩根大通证券(中国)有限公司和野村东方国际证券有限公司最近依法获得批准。这两家公司的控股股东分别是摩根大通和野村证券。

2019年9月29日和10月9日,上海证监局分别批准了摩根大通证券和野村东方国际证券的章程,并批准了数名高级管理人员的资格,这意味着两家外资控股的证券公司离正式成立又近了一步。

除了已经正式登陆的三家外资证券公司外,许多外资机构已经提交申请或正在做充分准备。

2019年8月1日,华信股份()宣布全资子公司华信证券公开上市并转让其在摩根士丹利华信证券有限公司的2%股份,交易完成后,摩根士丹利华信证券的控股股东将由华信证券变更为摩根士丹利(摩根士丹利),从而摩根华信将成为第四家外资控股的合资证券公司。 据中国证监会官方网站报道,摩根士丹利华信证券(mor gan Stanley Washin Securities)要求变更5%以上股东和实际控制人的申请已于11月1日被中国证监会正式接受

此外,高盛、大和证券和瑞士信贷银行设立控股证券公司或将持股比例提高至控股地位的申请也在等待中国证监会的批准。 据国外媒体报道,花旗集团也计划在中国成立一家全资证券公司。

政策改变,开放的进程在过去两年里大大加快。

中国证监会早在2002年就发布了《外资参股证券公司设立规则》,要求外国股东持股不超过其总股份的49%。其业务范围仅限于承销和推荐股票和债券、境外股票经纪、债券经纪和自营业务。

2013年8月,根据《香港与澳门经贸关系安排》的补充协议,向境外股东为合格港澳办金融机构的合资证券交易商开放全面服务许可证。但是,适用的地区并不是全国,而是仅限于上海、广东、深圳和内地的一些金融改革试点地区。

2015年5月,中国证监会发言人在新闻发布会上表示,中国证监会将允许合格的外资机构和内资证券公司设立合资证券公司,从事证券承销和推荐、外资股票经纪、债券经纪和自营交易等业务。合格的合资证券公司可以逐步扩大业务范围。 此外,《安排》补充协议10包括开放措施,如允许香港和澳门金融机构分别在上海、广东省和深圳设立一家合资全牌照证券公司,香港和澳门资本的合并持股比例最高可达51%,内地股东不限于证券公司。

2018年4月,《外商投资证券公司管理办法》上市时,外国股东的持股上限提高到51%。三年后(即2021年),将不再有任何限制,经营范围也是一个完整的营业执照。

2019年7月20日,国务院金融稳定发展委员会办公室公布了进一步开放金融业的11项政策措施。其中,证券业的措施是提前2021年至2020年取消对证券公司、基金管理公司和期货公司的外资比例限制。

2019年10月11日,证监会发布文件称,将从2020年12月1日起解除对全国证券公司外资股比例的限制。 中国证监会表示,将继续坚定不移地实施中国对外开放的总体规划,积极推进资本市场开放进程,扎实做好对外开放的各项具体工作,继续依法、合规、高效地做好对合资证券公司实际控制人设立或变更的审计工作。

此前,中国证监会在9月份宣布了全面深化资本市场改革的12项关键任务,其中之一就是加快资本市场的高水平开放。 当时,中国证监会表示,将迅速实施已宣布的开放措施,在开放环境下保障金融安全。

目前,合资证券公司的数量相对较少,对外开放有望丰富证券公司的形式。

到目前为止,全国共有131家证券公司,其中14家是合资证券公司

国泰君安的研究指出,中国合资证券公司的数量仍然相对较少,严格意义上是12家,因为BOCI证券和光大证券实质上是由中国资本控制的。

这12家合资证券公司是CICC、高盛高华证券、瑞银证券、瑞士信贷创始人证券、中德证券、东方花旗银行证券、摩根士丹利华信证券和华英证券。此外,根据《安排》补充协议设立了4家合资证券公司,即汇丰前海、东亚前海、盛港证券和华静证券

但是,合资证券公司的整体业务范围相对单一 除《安排》下的证券交易商外,大部分合资证券交易商均从事承销和推荐业务。由于历史原因,CICC和瑞银证券的业务范围更广。

扩大金融开放和将外部竞争对手引入经纪行业会对市场和行业产生什么影响?

苏州证券认为,过去,黄金十年的证券公司依靠牛市、高度灵活的经纪人、资本中介和自营投资来维持强劲的利润。然而,当前激烈的竞争导致佣金率降低和渠道红利消退,而严格的监管加速了集中度的提高。 在放宽外资准入后,预计短期合资证券公司将无法迅速崛起,并将促进该行业长期健康竞争。未来,中信证券和CICC等领先证券公司仍有望变得更加强大。

国泰君安认为,对外开放不会从根本上改变中国证券业的竞争格局 从日韩证券业的开放过程可以看出,开放后,本土证券公司仍然占据绝对的主导地位,而外国证券公司在高端并购和跨境业务方面可能具有比较优势。

中国证券公司和外资银行业务模式的差异决定了对外开放不会影响国内证券公司现有的业务模式 目前,中国券商的业务模式仍以交易渠道和服务中介为主。这种商业模式的核心竞争力在于获得客户和项目资源的能力。因此,国内券商在零售业务、传统投资银行和财富管理方面具有绝对优势。 作为资本中介服务提供商,外资银行的核心竞争力在于产品创新和风险管理的专业化和精细化,在衍生品、复杂并购和跨境业务方面具有优势。

另一方面,证券业的开放将丰富国内证券公司的业务模式,这对中国建设“国际一流投资银行”具有重要意义,并将推动领先的证券公司走向强大。 通过引进国外投资银行的先进业务模式和业务经验,有助于提高我国证券业的专业水平和服务效率。借助鲶鱼效应,可以激发中国证券公司的业务创新能力和改革步伐。在这一过程中,具有强大资本实力和风险管理能力的领先证券公司,以及在机构业务、跨境业务和创新业务方面的先行者优势,将受益更多。

(文章来源:澎湃新闻)

(责任编辑:DF142)