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拉夏贝尔面临三重危机 还能否重回良性轨道?

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Rashabel,奋力变革,危机仍在迫近

邢嘉兴,实际的控制者,一直无法解决股票质押爆炸的问题。该公司的业绩持续下滑,利润率进一步上升。短期债务规模巨大,引发了各种各样的麻烦。

邢嘉兴曾经说过,拉沙贝尔可以在一年内回到良性轨道。 扭转这个服装业的巨轮真的有那么容易吗?

实际的控制者发誓要炸掉这些阵地。

上月底,拉沙贝尔实际控制人邢嘉兴主动宣布,该公司质押给海通证券的1.416亿股股份已经爆炸,构成违约。这个问题还没有解决。

2017年,在成功上市后不久。上海)a股、邢嘉兴分别承诺3500万股和4000万股 从2018年9月至今年6月,邢育四次将剩余股份质押给海通证券。

目前,邢嘉兴直接持有公司股份1.419亿股,占公司股本总额的25.91%,累计质押股份已占公司股份总额的99.81%

上海何侠是拉沙贝尔的第二大股东。它是嘉兴,也是公司的核心管理人员和关键员工的持股平台。目前,它持有该公司8.25%的股份,是邢嘉兴的一致行动者。

上海夏天的情况也不乐观

2018年5月,上海何侠向中信证券承诺2200万股。同年10月和今年2月,上海何侠共承诺发行1050万股。截至今年8月,上海何侠再次承诺发行600万股。 截至目前,上海何侠已承诺出资3850万股,占其4520.4万股的85.17%

据统计,嘉兴和上海何侠已承诺出资1.8亿股,占双方所持股份总额的96.27%

从上市公司的角度来看,嘉兴不再有太多的筹资筹码

今年8月,当首次发现股权质押违约时,邢家兴告诉媒体,他将暂停其他投资,在一到两个月内解决债务问题,并将股权质押恢复到合理水平。 从最近的公告来看,解决这个问题并不容易。

一项调查显示,邢嘉兴的个人投资除了拉沙贝尔之外,还包括在家乡福建省浦城县的农业投资

公司债务自上而下

拉沙贝尔的财务状况不容乐观

作为中国首家A+H服装上市公司,瑞切尔曾在资本层面领先。

多亏了资本的祝福,拉沙贝尔在国内市场开设了以多品牌直接经营为主要模式的店铺。这家公司的规模发展迅速。在国内市场,拉沙贝尔以多品牌直接运营为主要模式,发展迅速。它的盈利能力曾经非常可观。

拉沙贝尔一路走得很顺利。 因此,在过去的两年里,邢嘉兴的个人精力更多地集中在公司总部大楼的建设上,甚至亲自要求每一块砖和瓦。

当工业危机来临时,拉沙贝尔没有提前做好准备。

疯狂开店带来快速发展,但当行业衰退时,它也更快地将整个公司拖入危机。 到2018年下半年,公司做出紧急调整将为时已晚。

近年来,拉沙贝尔的资产负债率不断上升,到今年第三季度末达到73.81%,远远高于行业平均水平。

上半年末,公司货币资金3.63亿元,短期贷款16.57亿元,最终限制资产12.81亿元,占净资产的44.70%。第三季度末,公司货币资金2.35亿元,一年内到期的短期贷款和非流动负债合计18.78亿元。

公司短期内调整资金流入和流出,加强下游收款,延长上下游应付款的支付周期。今年前三个季度,营运现金流大幅改善。然而,该公司的筹资努力显然不如前几年强劲。筹资活动净现金流为-11.04亿元。

在现金流的巨大压力下,拉沙贝尔不得不选择折断手臂来生存。

邢嘉兴给公司开的药方是关闭亏损商店,处置一些固定资产。经营渠道从直接经营转变为直接经营、联合经营和联盟经营,进一步向三线、四线城市下沉。坚持多品牌战略,聚焦核心品牌.

商店规模曾经是瑞秋的核心优势之一。从2014年到2017年,公司的门店数量从6,887家增加到9,448家,2018年首次出现负增长

自今年以来,该公司加大了关闭商店的力度。

仅今年前三个季度,该公司关闭的店铺总数就达到4517家,而同期只有761家新店开业。今年年底,商店总数为5513家,比去年年底减少了40%以上。

品牌,公司进一步专注于女装,缩小了男装业务的发展规模

该公司尽可能多地剥离与其主营业务关系不大的投资。今年5月,它转让了杭州54.05%的股份,交易价格为2亿元。 这是该公司2015年为开展电子商务业务而收购的资产。

今年6月,全资子公司拉沙企业管理公司以2.75亿元人民币转让了其在天津星广98.04%的股份。

性能下降

邢嘉兴是一个典型的农民的儿子。他出生在福建省浦城县农村,早年误入服装业。

2003年非典期间,邢嘉兴带领拉沙贝尔进行了一场大赌博,并在第一次世界大战中成名。

当时,受非典影响,全国零售业遭遇严重挫折。 然而,此时的邢嘉兴却逆潮流而动,加紧生产。他打赌非典会得到控制,在被控制后,他会欢迎消费狂潮。

邢嘉兴猜对了

非典警报解除,人们涌入商场,拉沙贝尔商场努力促销,很快在市场上树立了品牌。

公司于2014年在香港证券交易所上市,其资本帮助公司规模迅速上升。

随着商店数量的快速增长,公司的收入规模不断上升。 从2013年到2018年,营业收入从50.4亿元增加到102亿元。

2015年,公司对母公司的净利润达到了6.15亿元的峰值,然后进入了增加收入但不增加利润的恶性循环。

2018年,公司营业收入首次突破100亿元,但公司对母公司的净利润创下上市以来的首次亏损,亏损1.6亿元。 这是该公司上市的第二年。

从去年下半年开始,该公司开始进行调整,缩减前线规模,同时改变商业模式,但业绩进一步恶化。

今年前三季度,公司营业收入57.6亿元,同比下降7.16%。母亲净亏损8.25亿元,同比下降444.69%

自今年年初以来,公司继续加大库存处理力度,导致整体毛利率大幅下降。 今年第三季度末,公司库存余额为21.99亿元,同比下降5亿元,但公司流动资产占比57.79%,高于去年同期。

今年8月,邢嘉兴告诉媒体,估计拉沙贝尔将在6个月到1年内恢复良性发展状态。

责任编辑:李夏超