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中孚信息:乘国产化东风 Q3收入增速超预期

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事件:该公司发布了对2019年第三季度的预测。前三季度的预期利润为1000万至1500万元人民币,同比亏损。其中,Q3预计单个季度实现利润16292129万元,同比增长1189%1585%。

第三季度收入增长超出预期。公司坚持既定的发展战略,加强市场开拓,不断增强核心技术能力。安全和保密业务继续保持快速增长。前三个季度的整体利润同比转亏为盈,与我们之前的预测一致。共实现收入约3.03亿元,同比增长73%。其中,Q3单季度实现收入1.29亿元,同比增长90%,较上半年新高。

未来将继续专注于安全和保密的主要业务。该公司在不久的将来宣布,将终止向黄健等五位自然人发行股票和支付现金,以购买武汉健同99%的股权并募集资金用于配对资金。由于武汉建通的主营业务与公司经营的战略方向没有直接关系,因此更多地尝试延伸产业链。收购终止后,预计公司未来将继续专注于安全和保密的主营业务,总体影响将是积极的。

使用本地化的东风,可以预期持续的高速增长。从今年年初开始,公司抓住了IT本地化的市场机遇,不断加强了市场开拓。主营业务收入大幅增长,主要产品市场占有率保持领先地位。这也为后续市场的进一步拓展奠定了坚实的基础。以库存指数为参考,2019年上半年的库存量比年初增加了87.72%,与第一季度相比进一步急剧增加,这预示着未来高收入的持续增长并将继续维护关键建议。

投资建议:预计2019年至2020年每股收益分别为0.76元和1.27元。六个月目标价格为70元,维持“买入”评级。

风险:IT本地化的速度低于预期。行业竞争加剧。

(编辑器:DF386)

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