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花旗:重申斗鱼(DOYU.US)“买入”评级 目标价11.5美元

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花旗集团(Citigroup)最近发布了一份研究报告,预计斗鱼(DOYU.US)的利润增长将继续保持在关键运营杠杆的轨道上,但是考虑到第三季度业绩增长可能会疲软,该银行将其2019-2020年收入分别调整为-4%,+ 15%和净利润调整为-5%/-6%。基于2.8x2020e PS,目标价从12.5美元下调至11.5美元,重申“买入”评级。

此外,花旗预计,betta和虎牙之间的估值差距将逐渐缩小,估值折让也将缩小,但仍需时日。

尽管战斗网络赌博功能(抽奖游戏)带来了监管风险,但八月和九月战斗鱼类的消费,频率和虚拟礼物类型的改善可以缓解一些监管风险,但在2019年为第三。用户支出的增加产生了负面影响。

可控制的监管风险和产品结构的改善会影响ARPU的增长。斗鱼在8月下旬放弃了幸运的宝物和太空探索产品,并在9月下旬做出了进一步的改进,例如在最大消费,频率和虚拟礼物类型方面,但花旗认为这些功能仍然具有赌博性,仍然面临潜在的挑战。监管风险。功能中断将对用户支出产生影响。用户支出预计将环比下降5%,而付费用户数量将继续增长,预计环比增长3.6%。

关于第三季度的前瞻性结果,花旗集团预计收入将比上一季度下降1.4%,但同比增长80%,至18.5亿元人民币,低于先前的195亿元人民币的指导水平。

(原标题:花旗集团:重申斗山(DOYU.US)目标价11.5美元的“买入”评级

(编辑:DF358)

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