导航菜单

监管部门四次发声!推动险资提高权益类资产投资比重 数千亿资金候场

?

(原标题:监理部门四次发声!提倡保险增加股权投资在资产中的比重,数千亿的资金等待中)

监管机构鼓励新企业进入市场。

10月21日,中国证监会对资本市场改革进行了全面深化。社会保障基金和保险机构座谈会指出,有必要促进放宽中长期基金进入市场的比例和范围,希望社会保障基金和保险机构继续发挥专业优势。自今年年初以来,这是监管机构第四次提高保险公司股权资产的监管比例。

该保险公司透露,目前,银监会正在研究有关增加保险公司股权比例的有关规定。一旦规则解决,保险将“加”股本资产分配水平。分析人士认为,如果将保险,股权投资比例的上限提高到40%,将为A股市场带来700-8000亿元的增量资金。

保险份额所占比例仍然较低

自2018年下半年以来,监管机构从各个方面促进了保险资金进入市场,并发挥了机构投资者在股市中的作用。

自2018年以来的股权投资支出

目前,中国的保险基金市场规模和持股比例仍然相对较低。

海通证券分析师严玉根统计,截至2019年第二季度,保险资本持股比例占A股市值的4.4%,占自由流通市值的5.6%,风险自由流通市值的比率该比率低于公开发行的8.6%和外资的7.4%。

千财证券分析师杨欧文认为,从保险资金的角度来看,影响股权配置比例的因素主要取决于股权资产的风险收益。 A股市场波动很大。与固定收益市场相比,不利于社保基金和保险基金的大额管理。结果,在反复指导下,“进入市场”的比例仍然相对有限。

提高股权投资比例将带来数千亿的增量资金

荀玉根说:“目前,各种保险基金的年化投资收益目标通常定为6%-10%。固体资产收益率和可投资投资规模的下降将拖累整体投资收益率。这是保险资产收益率的另一个增长点。”

一些保险公司告诉记者,目前许多保险机构的股权投资比例已接近30%的上限,预计增加到40%是第一步。

Monita的宏观研究报告显示,保险资产和权益资产的监管比率释放后可能带入股市的估计增量资金需要考虑三个因素:

首先,股权资产监管比例将提高。从历史上看,前保险监管委员会于2010年发布的《保险资金投资股权暂行办法》将股权资产监管的比例从10%增加到20%;在2014年发布的《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》中,监管比例提高到30%。假设情况为中性,则监管比例仍将提高10%,以资产为基础的股权资产监管比例将提高到40%。

第二,提高监管比率后,保险公司会相应增加对股权资产的投资吗?目前,五家上市保险公司的股权投资比率约为15%(截至2011年),而非上市保险公司的股权投资比率接近30%(计算数据)。假设中立的情况是未上市的保险公司将增加股权资产以接近监管比率(40%);上市保险公司相对保守,仅增加到监管比率的一半(20%)。

第三,当保险公司添加股权资产时,它更喜欢一级市场或二级市场。同样,根据上市公司的数据,二级市场的股票投资额(股票+基金)通常占股权投资的60%-70%。假设情况是中立的,则最新的监管文件促进了在一级和二级市场的投资。对于保险公司,将以相同的程度添加第一和第二级市场股票。

在上述条件下,莫尼塔预计保险资产和资产的比重将增加,这将为A股带来700-8000亿元的增量资金。

一些保险专业人士表示,保险投资股权投资的“分拆”不会在短期内导致资金井喷,这应该是逐步引入和逐步进行的过程。

您在市场上买什么?

分析家认为,保险资本的早期阶段的权益资产配置较低,并且向市场增加头寸的可能性非常高。

杨欧文表示,第四季度的市场投资延续了三大主线。一是优质成长,业绩强劲,值得关注的优质成长股票;第二,高端制造业,主要受政策引导,与独立可控芯片有关。 5G,家用软件,人工智能和工业互联网等,从国内替代和贸易薄弱两个方面来看;第三,资本开放下金融基础设施的相关主题,包括金融IT。

“与年初的估值最低点不同,保险基金可能更关注投资机会,而不是单个股票,而不是指数投资机会。”华北一家保险公司的投资总监认为,有必要把握风险偏好的增长。股票的结构性机会,要注意成长股票内不同行业不同品种的高低切换和轮换。当某些品种迅速上升时,要注意风险收益率,并不断优化投资组合的安全边际。

“电子,计算机和通信领域的保险配置的主要指标在第四季度可能仍然表现良好,而消费和制药行业的目标在第四季度具有增长潜力,”杨欧文说。

证券之星应用下载

标签:

莫妮塔

保险资金进入市场

资产配置

资产收益率

股权