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保荐机构董事提出异议!天玑科技4.9亿蹊跷参设股权投资机构之谜

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由天一科技建立的股权投资合伙企业既没有投资管理团队,也没有明确的投资计划或项目储备。这种笨拙的投资对天柱科技的影响及其潜在风险引起了董事和保荐人的反对,也受到了深圳证券交易所的质疑。

作为一家主要从事IT支持和维护服务的公司,投资4.9亿元参加股权投资合伙企业,上海天豪科技有限公司(以下简称“天一科技”,SZ)是如此庞大规模的外国投资,的确是相当惊人的市场。

4.9亿元的出资额超过了天柱科技多年来的年度营业总收入,远远超过了自有资金的结余。

一般来说,对任何公司进行如此大的投资都是明智的。但是,值得注意的是,天一科技选择了负责这一庞大资本运营的执行合伙人海南长盛股权投资基金管理有限公司(以下简称长盛投资)成立不到一年,并从反馈中在发起人中,目前的长盛体系既没有投资管理团队,也没有明确的投资计划或项目储备。其资格和投资能力遭到了公司董事和赞助商的反对。

在本案中,深交所于10月9日向天柱科技发出询问函,询问在董事与保荐机构之间存在分歧的情况下,长盛投资仍为普通合伙人的原因。相关投资风险已得到有效评估。

为什么天一科技投资4.9亿元进行股权投资合作?如果存在资本损失,投资失败等情况,天翼科技是否有内部问责机制?天柱科技将如何监管这笔投资后资金?

对主业有不利影响吗?

9月25日,天一科技披露了《关于投资设立有限合伙企业的公告》(以下简称《设立公告》),并计划与长盛投资(以下简称“长盛天科”)建立海南长盛天科股权投资合伙企业(有限合伙)。

公告显示,长盛天科的经营期限为5年,长盛投资为合伙企业的执行合伙人。长盛天科总出资5亿元。其中,天一科技以自有资金出资4.9亿元作为其有限合伙人,占合伙企业的98%,其中初次出资2.5亿元。长盛投资作为普通合伙人出资1000万元人民币,占合伙企业2%。

公共信息还显示,天翼科技的主要数据中心IT基础架构服务,软件和硬件销售业务已于2011年7月启动。

《投资时报》在查看了相关的性能数据后,研究人员了解到,天一科技的年收入在2011年最高,为4.17亿元,而在其他年份,则为3亿元至4亿元。这也意味着4.9亿元的投资远远超过了其一年的收入,因此可以想象这笔投资带来的资金压力。

中期报告数据显示,截至2019年6月30日,天柱科技的总资产为15.11亿元,净资产为14.16亿元。总资产4.9亿元,分别占总资产和净资产。 32.43%,34.60%。

此外,截至6月30日,天柱科技账面余额为7.75亿元,其中募集资金余额为4.09亿元,自有资金余额为3.66亿元。 4.9亿元的投资额也远远超过了自有资金的余额,两者之间的差额为1.24亿元。

由于投资金额远远超过年收入和自有资金余额,深圳证券交易所于10月9日发出询价信,质疑该外国投资是否将成为主要业务和资本。需求是否有不利影响?

年度净利润表现面临压力

《投资时报》研究人员指出,由于投资额远远超过了自有资金余额和日常营运资金周转需求,因此目前存在很大的资金缺口。将来,天一科技将通过自有资金和银行贷款来实现这一目标。二次投资。如果剩余资金通过银行贷款筹集,将不可避免地形成大规模的财务成本负担,最终将影响天柱科技的利润水平。

中报显示,天柱科技上半年实现收入1.74亿元,同比下降0.64%;净利润2442.44万元,同比下降37.38%;扣除费用后的净利润为1606.8万元,同比增长5.03%。

值得一提的是,今年上半年,天一科技的短期贷款和长期贷款均为0元,财务费用为817.01万元,主要用于公司理财产品的购买。

比较数据显示,上半年,天卓财务费用的正贡献占同期净利润的33.45%,占很大比例。下半年,为填补4.9亿元的外资资金缺口,天一科技在自有资金用尽后需要借入外资。到那时,财务费用将从正缴款转为负缴款,而全年的微薄利润将大大减少。

《投资时报》当研究人员咨询《设立公告》时,他注意到根据合伙协议中有关营业费用的协议,初次付款完成后,普通合伙人一次性支付1000万元(12个月)。从当年的月份开始)。营业费用,此后,每十二个月按1000万元的标准计提营业费用,应计时间为第十二个月月底起一个月。

这意味着,按照本文的规定,作为长盛天科的主要投资者,天竺科技还需要承担大规模的管理费成本。

董事和保荐人的争议

就这项外国投资而言,天一科技在《设立公告》中表示,建立合作伙伴关系是对公司外包兼并的探索。该投资在短期内不会对生产和运营产生实际影响,而从长远来看会有所帮助。该公司寻求更广泛的投资机会。

值得注意的是,对于4.9亿元的巨额外资,不仅天翼科技的一位董事提出了疑问,保荐机构华泰联合证券有限公司(以下简称华泰联合证券)也对此表示怀疑。 )也引起了公司的关注。请外资安全,公司和投资者注意这一外资对天柱科技的影响和潜在风险。

公告显示,在9月23日天柱科技第四届董事会第8次会议上,杜立军董事弃权。豁免的原因是“该机构打算作为执行合伙人提供的过去投资经验。绩效还不够清晰,具体的投资计划和储备项目仍然不够清晰。”

《关于投资设立有限合伙企业的议案》显示,长盛投资成立于2018年11月28日,注册资本1000万元。朱玉文和张楠分别持有60%和40%。

《设立公告》研究人员查询了企业的有关信息,并了解到长盛投资目前尚无其他外资。同时,公共信息无法找到朱玉文和张楠的经验和投资。

对于股权投资合伙企业而言,普通合伙人的投资能力和管理能力是能否确保投资行为能够按预期进行,确保投资安全和获得投资收益的重要保证。由于目前可以看到的信息是长盛投资成立不到一年,因此这可能是董事和保荐人反对其投资管理能力的原因。

为什么天一科技仍选择长盛投资作为普通合伙人?您是否对相关投资风险进行了有效评估?长盛投资可以控制投资风险吗?您是否建立了相关的内部控制和风险管理机制?

《投资时报》研究人员进一步指出,华泰联合证券在核查意见中指出,根据来文,长盛天科将通过组建专业的投资管理团队开展业务活动。这意味着长盛投资目前没有现成的专业团队来进入长盛天科进行实际的投资管理。

“如果长盛天科无法按预期部署一支合格的投资管理团队,则将来可能会有投资管理能力不足的风险。”华泰联合证券表示,长盛天科尚未有明确的投资计划和项目储备。如果长盛天科无法按照原计划确定相关领域的适当投资目标,则存在投资活动无法按预期进行的风险。

发起人还警告投资行为将无法获得预期回报的风险。华泰联合证券指出,长盛天科在未来的投资运营过程中受到宏观经济,行业周期,投资管理公司的经营管理交易计划,并购整合等诸多因素的影响,存在风险。 expected无法实现预期的收入,这可能会导致一天。玑技术无法通过此项投资获利,甚至无法获利。

在《投资时报》,天一科技表示,这项投资的目的是通过与专业组织合作开展外展并购,迅速找出与公司主营业务相符的资产。协同效应,扩大公司业务规模。核心竞争力。合伙企业的投资领域是IT行业,重点是5G,云,大数据和其他与天柱技术主营业务的上下游相关或可以产生协同效应的关键资产。但是,就目前情况而言,长盛天科尚无具体的投资计划和储备项目。将来,有必要首先部署专业的投资管理团队以促进实施。

对长盛天科的4.9亿元投资,是否可以帮助天竺科技实现上述目标?这笔投资会否拖累天柱技术的性能,还是会助其发展?

(编辑器:DF513)